| Меню |
Все о бухгалтерском учете
|
| Новости |
| Добро пожаловать на лучший сайт о бухгалтерском учете. Самый большой архив статей и новостей, посвященных бухгалтерии. |
|
Синдицированное кредитование, или Когда размер имеет значение
У каждого банка есть свой лимит кредитования, который по размеру не всегда устраивает крупных корпоративных клиентов. Одним из эффективных инструментов финансирования в такой ситуации является синдицированное кредитование. Причем, синдикация как направление деятельности интересно и самим кредитным организациям. Вопросу синдицированного кредитования была посвящена конференция Альфа-Банка, которая недавно состоялась в Нижнем Новгороде.
Синдицированный кредит — это кредит, который выдается заемщику двумя или большим количеством кредиторов. Но впоследствие количество кредиторов можно рассматривать как единое целое. При этом отношения «заемщик — кредиторы» строятся также как и при обычном «единоличном» кредитовании. Все кредиторы входят в сделку на совершенно одинаковых взаимосогласованных условиях. Это и привлекает банки в синдицированные кредиты, потому что они никогда не находятся в дискриминированной позиции. Синдикат предполагает единую документацию, как кредитную, так и обеспечительную. Все технические и административные вопросы решаются через банк-агент, который служит связующим информационным звеном между заемщиком и банками-участниками.
Цели синдицированного кредита могут быть разнообразными: общие и корпоративные нужды, специальное финансирование (торговое, проектное, капитальных затрат, рефинансирование кредитного портфеля, бридж-финансирование).
Срок синдицированного кредита может колебаться от шести месяцев до пяти лет, есть и более долгие синдицированные заимствования, но они, как правило, доступны только «голубым фишкам». Размер индивидуальной сделки может чаще всего составлять от $50 млн до $500 млн, хотя на рынке есть синдикаты и в $20 млн, и в десятки миллиардов. К дополнительным возможностям синдицированного кредитования относятся:
возможность организации предварительного бридж-финансирования со стороны организаторов;
предоставление кредита траншами в соответствии с определенными заемщиком этапами;
гибкое построение графика погашения основной задолженности по кредиту с учетом финансовых поступлений заемщика;
возможность досрочного погашения или рефинансирования.
Классификация
синдикаций
Регламентная база по синдицированным кредитам в России достаточно скудная. Чуть ли не единственным документом, описывающим синдикации, является Инструкции ЦБ РФ № 110. Хотя сама инструкция посвящена обязательным нормативам банков, она имеет классификацию синдицированных кредитов. Согласно данной классификации синдикации делятся на:
совместно инициированные синдицированные кредиты;
индивидуально инициированные синдицированные кредиты;
синдицированные кредиты без определенных долей участия.
К сожалению, данная классификация не полностью соответствует международным нормам и практике и большинство синдикаций в России основываются на английском праве.
Емкость рынка
За рубежом рынок синдицированных кредитов существовал давно и развивался параллельно другим публичным инструментам, например, облигациям. Крупнейшие российские компании в таких секторах экономики как нефть, газ, металлургия освоили данный рынок очень хорошо и привлекли десятки миллиардов долларов в виде синдицированных кредитов за последние несколько лет. Но для многих российских банков и заемщиков второго и третьего эшелона этот рынок в новинку.
В последние годы рынок синдикаций рос достаточно бурно, многократно возрастая в своих объемах и количествах сделок. В прошлом году объем синдицированных сделок составил $37 млрд, причем было совершено 137 сделок. А за первое полугодие 2007 года этот объем уже превысил $50 млрд (правда с учетом сделки компании «Роснефть» на $25 млрд). Можно предположить, что в 2007 объем рынка превзойдет 2006 год, даже без учета «Роснефти» и принимая во внимание текущее состояние банковского сектора с ликвидностью. |
Похожие статьи:
Все о бухгалтерском учете; |
|
|
